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超級寒流沖擊面板行業，整體跌幅超金融海嘯

　　面板業面臨史上“超級寒流”侵襲

　　專業市調機構IHSDisplaySearch24日示警，現階段面板價格已接近廠商材料成本，價格跌勢仍將持續，群創、友達等臺灣廠商本季起恐連虧兩季，整體跌價慘況超越2008年金融海嘯時期。

　　IHS DisplaySearch預期，今、明年面板業仍將供過于求，堪稱產業歷來“最險峻的兩年”。對于本季起連虧兩季的說法，群創不予評價，友達則未響應。

　　2015 IHS臺灣智能顯示研討會24日登場，IHS DisplaySearch資深研究總監謝勤益表示，面板業者無法再忍受供需失衡導致的價格崩跌狀況，預期明年首季起將陸續減產、降低庫存，有望帶動價格在明年第2季反彈，但整體來看，明年市況仍保守看待。他說，目前全球面板廠的產能利率平均為85%。只有日本夏普的10代廠率先調降產能利用率至75%，主要是大的60寸以上電視用面板客戶少。

　　TFT LCD面板價格在下半年狂跌，跌幅約介于2~3成，幾乎與金融海嘯時期無異，市場人士估計，面板廠可能會在11月時進入損益兩平階段，由于12月面板價格仍續跌，屆時可能就會陷入單月虧損。

　　進入2016年第1季后，面板價格仍難止住，仍將處于續跌狀態，最快可能在第1季底或是第2季時回穩，但因為屆時的面板價格位于低點，面板廠明年上半年可能還是處于虧損狀態。

　　事實上，觀察近期的面板報價可知，進入第4季后，面板報價跌勢不見緩解，反而持續擴大，由于面板廠并未有效的降低產能利用率，導致供過于求問題并未改善，價格持續下殺，面板廠持續與虧損搏斗。

　　由于面板價格下跌甚巨，且跌勢尚未止住，預估12月面板價格趨勢仍會持續往下，導致價格加速趕底，縱使明年第1季底或第2季面板價格有機會持穩，但面板價格已跌至廠商的現金成本附近，虧損壓力難解。

　　事實上，受全球經濟不景氣影響，今年多數的顯示器面板需求都下滑，IHS資深研究總監謝勤益表示，以面板供需比來看，今年的供給量成長8%，但需求量僅成長5%，IT面板的市場面積與需求呈現衰退走勢，至于電視面板面積隨著尺寸放大，雖然有所成長，但是數量則是呈現衰退的局面。

　　近年來臺灣與南韓面板廠對于投資較謹慎，節約資本支出，新產能擴充的并不多，但是國內面板廠在政府資金的支持下，產能擴充速度相當快，預估國內面板產能明年將超越臺灣，后年則可望超越韓國，成為全球第一。

　　雖然國內面板產能崛起，但以技術力而言，臺韓面板廠仍居于領先地位，不過國內電視市場逐漸趨于飽和則是不爭的事實，IHS研究總監張兵指出，預估國內今年電視市場規模約達5600萬臺，明年估計可達5700萬臺，雖然仍是全球最大的液晶電視市場，但成長速度已經放緩，目前我國面板廠積極擴充產能，除了滿足國內本身的內需市場外，主要還是以全球市場為主要著眼點。預估明年首季平均產能利用率將降為80%，有助于縮小供需的差距，讓售價止跌。

　　謝勤益說，今年來面板跌價二至三成，大尺寸面板每平方公尺價格已跌至220美元附近，逼近業者材料成本，大陸面板廠因為有政府的補貼，不至于虧損，但群創、友達等臺廠本季起恐難逃連虧二季的壓力。

　　IHS DisplaySearch研究總監楊靜萍說，國內面板廠透過持續開出新產能，以取得政府的量產補助款，并且選擇最易上手的32寸面板大量生產，造成產能過剩，業者轉而投入42、43、49、55寸面板生產，讓這些尺寸的面板也面臨殺價壓力。楊靜萍用“超級寒流”來形容這波面板跌價走勢。她預估，現階段整體面板價格跌幅超越2008年金融海嘯時期，今、明兩年可能重演2010、2011年連續兩年面板產業低潮的歷史。

　　官方補貼 打造國內面板廠不敗金身

　　盡管全球面板業景氣陷入寒冬期，但國內廠商卻者卻無懼寒風刺骨，原因無他，得益于中央到地方的龐大的資金補貼，反而使企業能趁機擴張。最具代表性的業者，當屬A股上市企業京東方。自京東方上市至今，已獲得逾70億元人民幣（下同），約合超過350億新臺幣的政府補貼。

　　今年前3季，京東方凈利近20億元，來自政府補貼就超過11億元（逾新臺幣55億元）。同樣得到政府大量補貼的，還有另一面板巨頭、TCL集團旗下的華星光電。今年前3季，TCL集團凈利為26.1億元，政府補貼達13億元，大多數補貼用于華星光電。

　　這個概念是，以臺灣面板龍頭友達來看，今年第3季表現優于預期，帶動前3季稅后凈利為130.8億元新臺幣，相當于26億元人民幣。亦即國內政府對京東方、華星光電的補貼，幾近于友達獲利額的一半。

　　但比較直接從政府手上拿錢，國內面板廠更厲害的是透過多次現金增資大量圈錢。譬如，2010年京東方的北京8.5代線專案所需280億元中，北京市政府下屬投資平臺不僅直接投入85億元，還以40多億元參與現金增資。

　　多年來，盡管有人對國內政府撒錢補貼面板企業的做法有意見，但因面板已被官方欽定為戰略性產業，領頭的京東方、華星扛起民族產業成敗大任，各地政府的補貼一方面是為國家政策服務，一方面是希望拉高當地GDP、改變產業生態。因此在把鈔票當子彈打的背景下，國內企業無懼虧損，其他人只得咬牙硬挺了。但從長遠來看，這并非長久之計，企業不能過度依賴政府的補貼扶持，還得從企業自身抗風險能力上下足功夫。

(參考來源：工商時報)